株のオーバーシュートで大損する人の共通点とは？格言「行き過ぎもまた相場」に学ぶ賢い対処法

株の投資をしていると、予想もつかないような急騰や、背筋が凍るような大暴落に遭遇することがあります。

「なぜここまで動くのか」と不安になるかもしれませんが、実はそれこそが相場の本質です。

本記事では、相場格言「行き過ぎもまた相場」を軸に、株のオーバーシュートが起きる理由や、損失を回避して利益に変えるための具体的な対処法を解説します。

格言の出典

相場格言「行き過ぎもまた相場」の出典は、残念ながら判明していません。

ちなみに相場格言は日本の江戸時代における米相場で生まれたものと、世界の金融センターとして有名なアメリカのウォール街で生まれたものの大きく２つにわけることができます。

本記事で紹介する相場格言「行き過ぎもまた相場」は、日本で生まれた相場格言ではないかと考えられています。

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格言の意味とその教訓

次に、相場格言「行き過ぎもまた相場」の気になる意味とその教訓について見ていきましょう。

「行き過ぎもまた相場」とは、株式市場において株価が予測できないぐらい大きく上昇したり、その反対にパニックレベルで暴落が起こったりすることをいいます。

「オーバーシュート（株価の行き過ぎた変動）」と呼ばれることもあるので、知っておきましょう。

ちなみに、このような事象は株だけにかかわらず金利や為替においても発生しうるものなので、ぜひ参考にしてみてくださいね。

株価は日々小刻みに上下動を繰り返していきますが、最終的にはファンダメンタルズに沿った株価の水準（企業の本質的な価値）に落ち着くと考えられています。

参考としてファンダメンタルズとは、たとえば以下のようなものが当てはまります。

• 経済成長率
• インフレ率
• 財政収支
• 業績
• 財務状況

株価を大きく過熱させる原因となるニュースなどが発表されると、落ち着いている株価の変動要因となることがあります。

株価が大きく変動すると、チャートを見ているトレーダーはどんどん買い入れて市場に参加をすると考えられますよね。

こうなると、今までファンダメンタルズに沿って定着していたのに出来高が急激に増加するため、需要と供給のバランスが崩れてしまいます。

これでは株価の急上昇や大暴落（相場の行き過ぎ）を、避けることはできないでしょう。

一時的に株価は上昇しますが、しばらくすると適切な株価の水準に戻ろうと株価は下落するということがよく起こります。

また、株価の急上昇についていうと、株価が上昇するときのパワーが強いほどその後の下落のパワーも強いということを示す相場格言「山高ければ谷深し」も存在しています。

つまり行き過ぎ相場の直後の反動には注意しておくべきだ、というのが相場格言「行き過ぎもまた相場」の教訓だといえるでしょう。

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格言を活かすべきシチュエーション

では、実際にこの相場格言を活かすべきシチュエーションを紹介します。

日本市場のバブルとその崩壊

日本の株式市場における株価急上昇、大暴落と聞くとすぐに思い浮かぶのが1986年～1991年頃にかけて発生した「バブル景気」ではないでしょうか？

とくに崩壊直前のバブル末期の段階での株価はファンダメンタルズの適正水準をとうに超えており「株価が上がるから買おう」、「買えばまだすぐ上がるだろう」といったハチャメチャな取引がおこなわれていました。

このマーケットの行き過ぎが激しい分、バブル崩壊による株価大暴落もたいへん深刻でしたよね。

なんと日経平均株価はわずか１年あまりで、半値近くにまで下落しました。

いかに行き過ぎ相場の反動が大きいかが、お分かりいただけるかと思います。

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ある銘柄に関する好材料が発表されたとき

もしあなたが持っている銘柄に関する、大きな好材料が出たとするとどうでしょうか？

市場参加者が反応を示した場合には、期待買いによって株価が大きく上昇することが考えられますよね。

さらにこの株価上昇を利用した仕手筋（悪質な株価操縦の一種）による大規模な買いも発生し、これがさらなる株価上昇を招く可能性もあります。

こうなると、この銘柄の株価はファンダメンタルズに沿った株価水準にあるとは言えませんよね。

つまり上記でご説明したように、１度好材料の出現や仕手筋による大規模買いによって予測できないくらい株価が上昇したとしても、いつかはファンダメンタルズに沿った適切な株価まで株価が下落する日が来ます。

相場格言「行き過ぎもまた相場」を意識しておかないと、安易な売買判断で損失を負ってしまう可能性がありますので要注意です。

暴落相場に遭遇したとき

株価が何らかの理由によって大暴落したタイミングを買いのチャンスとする相場格言「ショック安こそ最大の買い場」という言葉があります。

株式投資において株を安く買おうとする姿勢は間違いではないのですが、ただ単純に株価が下落しているからといってその時点で買ってしまうと、二番底（1度底値を打ったと思いきや、さらに下落して底値を打つこと）に対応できない可能性があります。

安く買えたと思っていたのに、含み損を抱えてしまう原因になります。

このように、株価が予測できないほど急上昇したり大暴落したりする「行き過ぎ相場」が起こっているときは、慌てて売買判断をとろうとするのは危険です。

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オーバーシュート局面で初心者がやりがちな「大損パターン」

オーバーシュートは、大きなチャンスであると同時に、多くの初心者が資産を溶かす罠でもあります。なぜ多くの投資家が、この分かりやすい「行き過ぎ」の局面で負けてしまうのか。その典型的な失敗パターンを理解し、自分を客観視する術を身につけましょう。

「高値掴み」を引き起こす飛び乗り買い

初心者が最も損をしやすいポイントは、上昇の最終局面、つまりオーバーシュートのピーク付近で「今買わないと乗り遅れる！」と焦って飛び乗り買いをしてしまうことです。

株価が連日上昇し、テレビやSNSでもその銘柄が話題になり始めると、投資経験の浅い人ほど「まだ上がる」と確信してしまいます。

しかし、話題になった時点ですでに株価は「行き過ぎ」の水準にあることが多く、そこが「大天井」になるケースが珍しくありません。

買った瞬間に急落が始まり、一度も買値を上回ることなく含み損が拡大していく。

この「高値掴み」は、オーバーシュートのメカニズムを理解していないために起こる、典型的な負けパターンです。

「落ちてくるナイフ」を素手で掴む恐怖

下落時のオーバーシュートにおいて、初心者がやってしまうのが「値ごろ感」による安易な逆張りです。

「ここまで下がったんだから、もうこれ以上は下がらないだろう」という根拠のない期待で買い向かう行為です。

これを投資の世界では「落ちてくるナイフを掴む」と表現します。

オーバーシュート局面では、価格が理論的な底を突き抜けてさらに下がります。

二番底、三番底を形成しながらズルズルと下がる中で、資金を使い果たしてしまう（ナンピン買いの失敗）投資家が後を絶ちません。

安く買うこと自体は正解ですが、相場の勢いが止まっていない段階で手を出すのは、ギャンブルに等しい行為と言えるでしょう。

感情に支配された「狼狽売り」

株価が自分の想定を超えて激しく動くと、人間は脳の「扁桃体」という部分が活性化し、論理的な思考ができなくなります。

その結果、本来ならホールドすべき優良株を、恐怖に耐えかねて最安値付近で売ってしまう「狼狽売り」をしてしまいます。

「もうこの世の終わりだ」と感じるような暴落の最中こそ、オーバーシュートが極限に達しているサインなのですが、初心者はその恐怖を「さらなる下落の予兆」と捉え違えてしまいます。

売った直後に株価が猛烈にリバウンドする様子を見て、精神的なダメージを負い、投資の世界から退場していく。

これがオーバーシュートがもたらす最も悲劇的な結末です。

荒れ相場を乗りこなす！オーバーシュートへの具体的対処法

オーバーシュートが起きる理由とリスクが分かったところで、次は「どう対処すればいいのか」という実践的な戦略についてお伝えします。

行き過ぎた相場は、正しく向き合えば大きな利益の源泉になります。

冷静なプロの視点を取り入れ、自分のトレードを規律あるものに変えていきましょう。

「待つ」ことも投資！静観する勇気を持つ

オーバーシュート局面での最大の武器は、意外にも「何もしないこと」です。

株価が激しく上下しているときは、情報のノイズが多すぎて正確な判断が困難です。

まずは、自分の判断が感情に基づいているのか、それともデータに基づいているのかを自問自答してください。

もし「焦り」や「恐怖」を感じているなら、それは相場の渦に飲み込まれている証拠です。

PCの画面を閉じ、相場から物理的に距離を置く勇気を持ちましょう。

格言にある通り「行き過ぎもまた相場」なのですから、無理にその波に乗ろうとせず、波が穏やかになってから、つまり株価がファンダメンタルズの水準に回帰し始めるのを確認してから行動しても、決して遅くはありません。

テクニカル指標を活用して「行き過ぎ」を数値化する

自分の感覚を疑うために、客観的な指標を活用しましょう。

オーバーシュートを視覚化するのに役立つのが、テクニカル分析の「オシレーター系指標」です。

たとえばRSI（相対力指数）が80%を超えていれば買われすぎ、20%を下回っていれば売られすぎという目安になります。

また、ボリンジャーバンドの「±3σ（シグマ）」を突き抜けるような動きは、統計学的に見て非常に珍しい「行き過ぎ」の状態を示します。

こうした指標が「異常値」を示しているときは、新規でポジションを持つのではなく、むしろ利益確定や損切りの準備をすべきタイミングです。

感覚ではなく数値で相場を見る癖をつければ、感情的なミスを劇的に減らすことができます。

投資スタンスを明確にし、出口戦略を決めておく

オーバーシュートに振り回される人の多くは、最初から「出口」を決めていません。

買う前に「いくらになったら売るのか（利確）」「いくらまで下がったら諦めるのか（損切り）」を明確にしておくことが、荒れ相場を生き抜く絶対条件です。

特に急騰局面では、逆指値（ストップロス）注文を株価の上昇に合わせて切り上げていく「トレーリングストップ」という手法が有効です。

これにより、オーバーシュートが続く限り利益を伸ばしつつ、急反転が起きた際には確実に利益を確保して逃げることができます。

「もっと上がるかも」という欲を仕組みで抑え込むことこそが、知的な投資家への第一歩です。

オーバーシュートに関するQ＆A

Q1.オーバーシュートと単なる上昇トレンドの違いは何ですか？

A.最も大きな違いは「持続性」と「角度」です。

トレンドは企業の成長や景気回復に合わせて比較的緩やかな角度で長く続きますが、オーバーシュートは短期間に垂直に近い角度で株価が動き、出来高が異常に急増するのが特徴です。

また、トレンドは押し目を作りながら進みますが、オーバーシュートは押し目を作らず一本調子で動き、その後急激に全戻しする傾向があります。

Q2.オーバーシュートはどのくらいの期間続くものですか？

A.ケースバイケースですが、数日から数週間程度の短期間で終わることが多いのが一般的です。

市場全体のパニック（コロナショックなど）の場合は1ヶ月程度続くこともありますが、個別銘柄の「材料」による行き過ぎは、数日間の暴騰・暴落で完結することがよくあります。

いずれにせよ、長くは続かない「一過性の現象」であると認識しておくのが賢明です。

Q3.オーバーシュートが起きたら、常に逆張りのチャンスと考えて良いですか？

A.理論上は「行き過ぎ」の反動を狙う逆張りは有効ですが、非常に難易度が高い戦略です。

なぜなら「どこが本当の行き過ぎの頂点か」は、後になってみないと分からないからです。

安易に逆張りをして、さらにオーバーシュートが加速すると致命的な損失になります。

初心者の場合は、逆張りで利益を狙うよりも、まずはオーバーシュートに巻き込まれて大損しないよう、静観することをおすすめします。

まとめ

相場格言「行き過ぎもまた相場」は、株式市場の不条理さと、それを受け入れることの大切さを教えてくれる深い言葉です。

株のオーバーシュートは、投資家の感情やシステムの都合によって必然的に発生するものであり、避けることはできません。

しかし、その正体を知り、対策を講じることで、私たちは「カモ」から「賢明な投資家」へと進化できます。

• オーバーシュートは人間の心理（強欲と恐怖）が作り出す、一時的な適正価格からの逸脱である。

• 「行き過ぎ」の後には必ず、ファンダメンタルズへの回帰（揺り戻し）が起こる。

• 初心者の最大のリスクは、急騰のピークでの「飛び乗り買い」と暴落時の「狼狽売り」である。

• テクニカル指標で客観的に状況を把握し、事前に決めた出口戦略（ルール）を死守することが重要である。

投資の本質は、他人が狂乱しているときにいかに冷静でいられるか、という点に集約されます。

次にマーケットが大きく「行き過ぎ」たとき、あなたはきっと、この格言を思い出して不敵な笑みを浮かべられるはずです。

相場の波に飲まれるのではなく、その波を高いところから見下ろす余裕を持って、着実な資産形成を続けていきましょう。

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