投資信託は安全は本当？元本割れの原因や意外と知られていない落とし穴を徹底解説します

「投資信託をコツコツ積み立てていたら、数年後には大きく増えていた」

「将来のために、投資信託で無理なく資産形成を」

「ハイリスクな投資より、堅実な投資信託が安心」

こうしたフレーズを、一度は目にしたことがあるのではないでしょうか。

仮想通貨で“億り人”が生まれた話や、FXで主婦が家を買うほど稼いだといった派手な成功事例と比べると、投資信託はどこか地味な印象があります。

そのため、

「投資信託なら大きく損をすることはないだろう」

「とりあえず積み立てておけば、勝手に増えていくもの」

と考えてしまう初心者の方も少なくありません。

しかし、投資信託にも元本割れのリスクは確実に存在します。

本記事では、投資信託に潜む「元本割れの落とし穴」について、初心者が特に誤解しやすいポイントを中心に解説していきます。

投資信託における分配型の罠

（１）投資信託に元本保証はない

元本保証とは、投資した元本が額面金額を割り込まないことです。

「元本保証の投資信託は存在するのか？」

このような疑問を持っている方は多いと思います。

そして投資信託を購入するのなら元本保証型の商品がいいと思われる方もいらっしゃるでしょう。

しかし残念ながら、元本保証型の投資信託は存在しません。

投資信託の投資対象である株式や債券には、元本保証がないためです。

運用が好調なら資産は増えますが、運用に失敗すれば損失が生じるリスクがあります。

投資信託を購入する以上は、元本割れのリスクを覚悟しておく必要があります。

（２）「投資信託は元本割れしない」と勘違いしてしまう理由

元本保証の投資信託はないのにも関わらず、なぜ「投資信託は元本割れしない」と勘違いしてしまう人がいるのでしょうか。

その主な理由２つをご紹介します。

①「元本確保型」の勘違い

まず考えられるのが「元本確保型」という言葉を「元本保証型」と混同してしまうことです。

投資信託には、元本確保型の商品があります。

元本確保型とは、元本を下回らないような運用方法で元本確保を目指す商品です。

具体的には運用資金を「安定運用」と「積極運用」に分けて、積極運用で損失が生じても、安定運用の利益によってカバーしようとするものです。

当然、損失が大きければカバーできない場合もあり、あくまで努力目標に過ぎません。

元本確保型は元本割れを起こすリスクがあり、元本保証とは全く異なるものです。

しかし言葉や仕組みが分かりづらいため、特に初心者であれば元本保証と混同してしまう場合もあるでしょう。

②国内債券型投資信託に対する勘違い

株式に投資する投資信託や、海外の債券に投資する投資信託の場合は、元本割れのリスクがあることは一般的にも知られているケースが多いといえるでしょう。

新型コロナウイルスの影響により、株価が暴落していることは連日報道されています。

また近年トルコの政情悪化に伴ってトルコ債券ファンドが大きく値下がりしたことも、多くの人の知るところとなりました。

一方で、国内債券型の投資信託については「元本保証されている」というイメージを持っている人が少なくないようです。

国内債券型の投資信託とは、国が発行する債券「国債」や、企業が発行する債券「社債」を投資対象とする投資信託です。

国内債券型の投資信託は、比較的値動きが安定していて、金利を定期的に受け取れるとされています。

その安定的なイメージから「元本割れしない」と勘違いしている人も多くいるようです。

特に国債は国が破綻する可能性は低いとして、その安定性に魅力を感じる人は少なくありません。

しかし2016年に「マイナス金利」が導入されたことで、日本の10年物国債の最終利回りはマイナスになってしまいました。

債券の価格は変動するため、運用成績がマイナスになることもあり得るのです。

さらに債券の発行者が破綻等により元本を返済できない「デフォルト」に陥ることで、元本割れしてしまうリスクもあります。

また、途中解約することで元本割れしてしまうこともあります。

しかも前回の「手数料の罠」でも取り上げた通り、投資信託には様々な手数料が発生します。

このため国内債券型投資信託で運用益が生じても、手数料で相殺されてしまい、結局元本割れしてしまうということも考えられるのです。

Q1. 積立投資をしていれば、元本割れの心配はなくなりますか？

A. 積立投資でも、元本割れの可能性はあります。

積立投資は、購入時期を分散できるため価格変動リスクを抑える効果がありますが、元本割れを防ぐ仕組みではありません。

特に、

• 相場全体が長期的に低迷した場合

• 手数料が高い投資信託を選んでいる場合

には、積立投資でもトータルでマイナスになることがあります。

「元本確保型」なら安心して投資できますか？

A. 元本確保型でも、元本割れする可能性はあります。

元本確保型は、元本を下回らないことを目指して運用する商品ですが、元本を保証するものではありません。

相場環境が大きく悪化した場合や、想定以上の損失が出た場合には、元本割れすることもあります。

「確保」という言葉に安心しすぎず、商品説明書（目論見書）でリスクを必ず確認しましょう。

まとめ

今回は、投資信託の元本割れリスクについてご紹介しました。

投資信託は仮想通貨や株式投資などに比べて「手堅い」イメージを持っている人も少なくありません。

しかし投資信託には、元本割れするリスクがあります。

努力目標に過ぎない「元本確保型」を元本保証と混同したり、「国内債券型なら元本割れしない」といったイメージから、元本割れのリスクを意識しないまま投資信託を購入してしまうと、思わぬ損失を抱えてしまうこともあります。

投資信託には元本割れのリスクがあるということを忘れないようにしましょう。

元本割れのリスクがあるというのは、株式投資も同様です。

自分にとってどの投資が最適なのか、イメージに惑わされず正しい知識に基づいて判断できるようにしたいですね。

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