【1分でわかる】相対取引とは？初心者向けに意味やメリットとリスクをわかりやすく解説！

みなさんは「相対取引（あいたいとりひき）」という言葉をご存知でしょうか？

「相対取引」と聞くと、ふだんの株式売買と何が違うのか、少し身構えてしまう方も多いはずです。

市場を通さない取引と聞くと「危ないのでは？」と連想しがちですが、まずは仕組みを理解することが大事です。

本記事では、相対取引を一言で説明したうえで、市場取引との違い、相対取引で何を取り決めるのか（価格・数量・決済）、そして特徴と注意点を初心者向けに解説します。

相対（あいたい）取引って何？

まずは「相対取引」が一体どういう取引方法なのかについて、ご説明していきます。

株式投資における相対取引とは、証券取引所などの市場を介さずに株式を買いたい人と売りたい人が直接１対１で売買に関する事柄を取り決めて、売買をする取引のことです。

「Over The Counter」の略として「OTC」と呼ばれることもあります。

どちらかというと私たちにとって馴染みがある証券取引所を介して売買をする取引は「市場取引」と呼ばれ、相対取引とは対の概念として知られています。

相対取引において決める必要がある事柄は以下のとおりです。

• 売買価格
• 売買数量
• 決済方法

市場に流通している株式は、需要が高まりたくさん買われると株価が上昇し、需要が低くなりたくさん売られるようになると株価が下落するというメカニズムがあります。

このようなメカニズムのなかで、機関投資家などの大口投資家が大規模な株式売買をおこなうとどうなるでしょうか？

大量の買いもしくは売りが入ったことでその株式の需給が大きく傾き、株価が大きく変動してほかの投資家がパニックに陥ってしまう恐れがありますよね。

この打開策として利用されるのが、本記事で紹介する相対取引です。

大口投資家が株式売買をおこないたい場合、相対取引をおこなうことで大きな価格変動のリスクをなくして取引を成立させることができます。

また、非上場株式を売買したいという場合には基本的に相対取引がおこなわれます。

ちなみにこの相対取引は、株式以外にもFX取引・仮想通貨・デリバティブなどでも用いられているので、場合によって使い分けることも可能です。

相対取引のメリット

ここまでで、相対取引のしくみについてお分かりいただけたかと思います。

非上場株式など証券取引所に流通していない株式であれば必然的に相対取引をおこなう必要がありますが、実は上場株式であってもあえて相対取引を選択する投資家の方も存在します。

もちろんこの理由は、相対取引にメリットがあるからです。

では気になる相対取引のメリットを見ていきましょう。

売買に関する条件を自由に決めることができる

なんといっても相対取引の魅力は売買の価格、数量、決済方法などをすべて当事者同士で決めることができるという点にあるでしょう。

つまり買い手と売り手の両者が合意に達すれば、その条件での売買が必ず契約として成立します。

とくに、証券取引所に上場している株式の株価は景気や政治のような外部要因の影響を受けている可能性が高いため、その企業の本質的価値を示しているとは限りません。

このようなときこそ相対取引をおこなえば、お互いが思うその企業の本質的価値を売買価格として取り決めて売買をおこなうことができるというメリットが生まれます。

株式市場に影響を及ぼさない

上記でも少し触れましたが、相対取引は大口投資家が株式市場をパニックに陥らせないためにおこなうこともあります。

相対取引は証券取引所を介さない当事者同士での取引なので、株式市場に影響を及ぼすことなく株式売買をおこなうことが可能です。

相対取引のデメリット

ここまで、相対取引のメリットを解説してきました。

一方で、当事者同士で売買に関する事柄を取り決める必要があるという性質上、デメリットも発生してしまいます。以下で見ていきましょう。

詐欺に遭う可能性がある

相対取引では、株式市場における需給によって成立している株価で売買をおこなうのではなく、当事者同士で売買価格を相談し合う必要があります。

このとき、もし買い手と売り手にその銘柄に対する情報の非対称性が存在していたらどうなるでしょうか？

不当に高い価格で買わされたりするといったトラブルが起きる可能性がありますよね。

また、相対取引では売買価格だけではなく決済方法も当事者同士で決定します。

そのため、“売り手が株式を渡したあと、買い手が対価を支払う”とすることも可能です。この場合には買い手が株式だけ受け取って対価を支払わずに逃げるなんてことも考えられますので、このような詐欺には注意が必要です。

売買価格や決済方法は、リスクを最低限に抑えて決定しましょう。

取引完了までに時間がかかる

相対取引には、取引が完了するまでに市場取引よりも時間がかかりやすいというデメリットがあります。

というのも相対取引は、売買する価格や数量など当事者同士で条件を取り決める必要があるからです。

市場取引はオンラインサービスを利用すればワンクリックするだけで売買を完了させることができるので、相対取引との大きな違いであるといえます。

このような手間も、デメリットとして考えられるでしょう。

普段、ネット証券などを活用しているとなかなか意識することはないかもしれませんが、こうした取引手法があることも認識しておきましょう。

相対取引はどこで行われる？個人との関係

「相対取引は機関投資家だけの話？」と感じる方もいるかもしれません。

たしかにニュースで語られる相対取引は大口の文脈が多い一方、制度としては“市場外で条件を合意する取引”なので、関与者やルートによって姿が変わります。

ここでは、相対取引が行われる場所のイメージと、個人投資家がどこで接点を持ちやすいかを解説します。

証券会社が関与するケースとしないケース

相対取引は「当事者が直接やり取りする」と説明されることがありますが、実務では第三者（証券会社など）が間に入る形もあります。

• 間に仲介が入る：条件調整や受渡しの手続きを整えやすい

• 当事者間で完結：条件決めの自由度はあるが、確認事項も増えやすい

ここで重要なのは、相対取引が一つの固定された手続きではなく、「市場を通さない」という共通点のもとで、形が複数あり得る点です。

個人投資家が出会いやすい場面

個人投資家が「相対取引」という言葉に触れる場面は、たとえば次のようなケースです。

• ニュースや開示で「OTC」「市場外での取引」などの表現を見る

• 非上場株の売買や株式譲渡の話題に触れる

• 大口取引やブロック取引の解説記事を読む

この段階では、細かい手続きよりも「市場で板を通す取引ではない」ことが分かれば十分で、そこから必要に応じて文脈を確認するのが近道です。

「相対＝危険」になりやすい誤解

相対取引は、市場取引に比べて取引の流れや条件を自分たちで確認する場面が多くなりやすいため、言葉だけが先行して「危ない」「詐欺につながりやすい」といったイメージを持たれがちです。

しかし実際には、相対取引の本質は「市場を通さずに当事者同士で条件を決めて行う取引」であり、注意すべき点は市場取引よりも事前に確認することが多くなるという点にあります。

このように受け止めると、必要以上に不安を感じず、仕組みとして理解しやすくなるでしょう。

よくある質問（Q&A）

Q1. 相対取引にすると、株価（市場価格）と違う値段で売買することはありますか？

A. 相対取引は当事者の合意で条件を決めるため、市場価格を参照しつつも、取引条件によっては市場の気配と差が出る可能性があります。

ここは「市場の板で決まる」取引と仕組みが違う点として押さえると理解しやすいです。

Q2. 相対取引は個人投資家でも使うものですか？

A. 日常的な売買は市場取引が中心になりやすい一方で、相対取引という言葉自体は、ニュース（OTC、市場外）や非上場株の話題などで個人も目にすることがあります。

使うかどうかより、概念として区別できると理解が進みます。

Q3. 相対取引は市場取引より成立しやすいのですか？

A. 当事者が条件に合意できれば成立に近づきやすい面はありますが、条件交渉や手続きが必要なため、スピードや手間は市場取引と違いが出やすいです。

成立のしやすさは「目的と条件設計」によって変わる、と捉えると理解が自然です。

まとめ

相対取引とは、証券取引所などの市場を通さず、売り手と買い手が条件を合意して行う取引です。

価格・数量・決済方法を取り決める点が特徴で、OTCという言葉で市場外取引を指す文脈もあります。

条件を調整しやすい一方で、市場取引に比べて価格の妥当性や決済の流れなど、確認事項が増えやすい点も押さえておきたいところです。

株式売買には市場取引以外にも相対取引という方法が存在するので、馴染みがないという方でも知識としてぜひ知っておいてください。

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