PTS取引は罠だらけ？成行注文不可など「致命的なデメリット」と賢い活用術を徹底解説

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PTS取引（私設取引システム）の正体と利用できる証券会社

株式投資の世界では「9時から15時まで」がルールだと思われがちですが、実はその枠を超えて取引できる場所が存在します。

それがPTS（Proprietary Trading System）です。

これは証券取引所を介さずに、証券会社が独自に提供する売買の場を指します。

投資家にとっての「第2の市場」とも言える存在です。

PTSの基本的な仕組みと東証との違い

通常、私たちが株を売買する際は東京証券取引所（東証）という大きな市場を利用します。

これに対し、PTSは証券会社が独自のネットワークを使って運営している市場です。

東証が閉まったあとの夜間（ナイトタイムセッション）でも取引ができるため、日中に働いている会社員にとって非常に利便性が高いシステムとなっています。

PTS取引が可能な主要ネット証券5社

現在、日本でPTS取引を提供しているのは主要なネット証券会社に限定されています。具体的には以下の5社が挙げられます。

• SBI証券（ジャパンネクストPTS）

• 楽天証券（ジャパンネクストPTS、チャイエックスPTS）

• 松井証券（ジャパンネクストPTS）

• マネックス証券（SOR注文経由のみ）

• auカブコム証券（SOR注文経由のみ）

ここで注目したいのは、各社によって利用できる「市場の種類」や「信用取引の可否」が異なる点です。

例えば、夜間取引をフルに活用したいのであれば、ジャパンネクストPTSと提携しているSBI証券や楽天証券、松井証券が有力な選択肢となります。

自分のライフスタイルに合った証券会社を選ぶことが、PTS攻略の第一歩と言えるでしょう。

知っておくべきPTS取引のデメリットとリスクの正体

「夜でも取引できるなら最高じゃないか」と思うかもしれませんが、光が強ければ影も濃くなるものです。

PTS取引には、東証での取引にはない独特の「不自由さ」や「リスク」が存在します。

これらを理解せずに参戦するのは、地図を持たずに夜のジャングルへ踏み込むようなものです。

流動性が低く「買いたいときに買えない」リスク

PTS最大のデメリットは、参加者が東証に比べて圧倒的に少ないことです。

これを「流動性が低い」と表現します。参加者が少ないと、自分が売りたい価格で買ってくれる人が現れず、取引が成立しないことが多々あります。

• 板（気配値）が薄いため、少額の注文でも価格が大きく跳ねたり沈んだりする

• 希望価格から大きく離れた価格でしか約定しない「スリッページ」が発生しやすい

• 人気のない銘柄では、数時間経っても1株も売買されないケースがある

このように、買いたいときに買えず、売りたいときに売れないストレスは、PTS特有の弱点です。

成行注文が使えないという致命的な制限

初心者の方が最も驚くポイントが「成行（なりゆき）注文」ができないことです。

PTSでは基本的に「指値（さしね）注文」しか受け付けられません。

「いくらでもいいから今すぐ売りたい」というパニック売りや、急騰に乗るための買い注文ができないのです。

また、逆指値やOCO注文といった高度な自動注文も利用できない証券会社がほとんどです。

つまり、パソコンやスマートフォンの前で板を監視しながら、手動で細かく価格を設定し続ける必要があります。

この「不便さ」が、思わぬチャンスロスや損失拡大につながるリスクを秘めています。

価格の歪みが牙を剥く！PTS特有の価格変動リスク

PTSは参加者が少ないため、特定のニュースに対して過剰な反応を示すことがよくあります。

これは利益を得るチャンスでもありますが、一歩間違えれば「高値掴み」や「安値売り」の罠にハマる原因となります。

決算発表後の「オーバーシュート」に注意

多くの企業は、東証が閉まった15時以降に決算発表を行います。

この直後のPTSは、お祭りのような騒ぎになります。好決算なら急騰し、悪決算なら急落します。

しかし、ここで注意が必要なのは、その価格が「正解」とは限らない点です。

• PTSで10％高値を付けた銘柄が、翌日の東証では3％高でしか始まらない

• 夜間の興奮状態で買った株が、翌朝には含み損に変わっている

• 極端に少ない取引量で付いた価格が、市場全体の総意として扱われてしまう

このように、PTSでの価格形成は「一部の焦った投資家」によって作られることが多いため、翌朝の東証の始値と比較して大きく歪む傾向があります。

米国市場の影響をダイレクトに受ける恐怖

PTSの夜間取引は、23時台まで続くこともあります。

この時間はちょうど米国市場が動き出すタイミングと重なります。

ニューヨーク市場で株価が暴落すれば、PTSの日本株もその影響を即座に受けます。

東証であれば、夜の間に起きたニュースを消化して翌朝の9時に価格が付きますが、PTSはリアルタイムで動いているため、パニック的な売りが連鎖しやすい環境にあります。

冷静な判断が難しい深夜に、独りで画面に向き合って資産が減っていくのを見るのは、精神的なタフさが求められる作業です。

PTS取引を武器に変えるためのメリットと活用戦略

デメリットを並べ立てましたが、PTSは決して「使えないシステム」ではありません。

その特性を理解し、あえて「デメリットを逆手に取る」ことで、日中のトレードでは得られない優位性を確保できます。

会社員にとっての「第3の取引時間」の確保

最大のメリットは、やはり拘束時間の自由度です。

朝9時から15時まで会議や商談で埋まっているビジネスパーソンにとって、帰宅後のリラックスした時間帯に市場が開いている意味は大きいです。

• 16時30分から始まるナイトタイムセッションで、その日のニュースを精査して注文を出せる

• 翌日の東証の寄付きを待たず、夜のうちにポートフォリオを整理できる

• SOR（スマート・オーダー・ルーティング）注文を使えば、昼休みでも東証とPTSでより有利な価格を自動選択してくれる

このように、PTSは「時間の切り売り」をせざるを得ない現代人にとって、投資のチャンスを広げる貴重なインフラです。

東証よりも有利な価格で約定する「裁定取引」の可能性

意外と知られていないのが、昼間のPTSの活用法です。

東証が開いている時間帯（9時から15時）でも、PTSは稼働しています。

このとき、東証の株価よりもPTSの株価の方が「安く買える」あるいは「高く売れる」瞬間が頻繁に訪れます。

多くのネット証券では「SOR注文」が標準設定になっており、注文を出した瞬間に東証と複数のPTSを比較し、0.1円でも有利な方を自動で選んでくれます。

自分では何も意識していなくても、PTSのおかげで数円得をしているというケースは非常に多いのです。

これはデメリットを補って余りある、PTSの実用的な側面と言えるでしょう。

PTS取引で失敗しないための実践的なアドバイス

ここまで読んで、「PTSは少し難しそうだけど、うまく使えば便利そうだ」と感じたはずです。

成功の秘訣は、PTSを「メインの戦場」にするのではなく、あくまで「補助的なツール」として位置づけることにあります。

指値注文の徹底と深追い厳禁

PTSで注文を出す際は、必ず「自分が納得できる価格」を厳格に決めてください。

成行注文ができない以上、板の薄さに惑わされて不当に高い価格で指値を出すのは禁物です。

• 板に並んでいる注文が少ない銘柄には手を出さない

• 決算直後の乱高下している最中に、焦って飛び乗り注文を出さない

• 取引が成立しなくても「縁がなかった」と割り切る心の余裕を持つ

特に、出来高が数千株しかないような中小型株をPTSで扱うのは上級者向けです。

まずは大型株や、出来高が活発な銘柄から慣れていくのが賢明です。

手数料体系を事前にチェックしておく

PTS取引の手数料は、各証券会社によって異なります。東証での取引手数料と共通化されている場合もあれば、別途設定されている場合もあります。

特に夜間取引（ナイトタイムセッション）では手数料が無料になるキャンペーンを行っている証券会社もあります。

「せっかく有利な価格で買えたのに、手数料を引いたら結局マイナスだった」という悲劇を避けるためにも、ご自身が利用している証券会社の料金プランを今一度確認しておきましょう。

細かいコスト意識こそが、長期的な投資成績を支える土台となります。

株式投資の夜間取引に関するQ＆A

Q1. PTSで買った株を、翌朝の東証で売ることはできますか？

A. はい、可能です。PTSで購入した株式は、通常の東証で買った株式と同様に扱われます。

夜間にPTSで安く仕込み、翌朝の東証の寄付きで利益確定を狙うといった戦略も一般的です。

Q2. PTS取引でNISA口座は使えますか？

A. 多くの主要ネット証券（SBI証券や楽天証券など）では、NISA口座でのPTS取引に対応しています。

ただし、証券会社によって「成長投資枠のみ」などの制限がある場合があるため、事前に公式サイトで確認することをおすすめします。

Q3. PTSでの株価は、なぜあんなに極端に動くことがあるのですか？

A. 取引に参加している人数が非常に少ないためです。

東証であれば数万人の意思が反映されますが、PTS（特に夜間）では数十人〜数百人の売買で価格が決まってしまいます。

誰か一人が大きな注文を出しただけで、実力以上に価格が動いてしまう「歪み」が生じやすいのです。

Q3. 信用取引もPTSで可能ですか？

A. SBI証券、楽天証券、松井証券などではPTSでの信用取引が可能です。

ただし、取引時間が昼間の時間帯（デイタイムセッション）に限られているケースが多く、夜間取引で信用取引ができるかどうかは証券会社によって分かれます。